Ａ錢大玩家【Rouge Trader】

　　　

☆金融史上最懸奇內幕,隻手搞垮百年霸菱銀行

 

朝九晚五,上班4年,年收入500萬,你絕對無法一夕致富！

A光銀行的錢,坐牢4年,淨賺320億,馬上成為億萬富翁！你敢玩嗎?

 

本片描述90年代中期,震驚全世界,一位年輕行員-尼克李森

搞垮霸菱銀行之過程........





◎故事大綱



　　在九０年代中期，亞洲經濟才剛起步，許多歐美投資者一致認定這是極有潛力的處女地，也亟待他們來開發這塊充滿蓬勃能量的商業市場。 



　　尼克李森雖然是個毫無背景的小鎮青年，但是因為他追求的金錢、醇酒、美女的欲望強烈，驅動著他往上爬。當他進入有兩百年歷史的英國霸菱銀行，並且被派遣到印尼總部雅加達擔任新職，結果這塊尚未被開發的金融處女地，正好成為他大展身手的地方。 



　　由於李森賭性堅強的個性，讓他大膽又積極地股市投資方式贏得總公司的信任，而被譽為金童，但是沒想到他卻越玩越大，也因此虧空的金額像雪球一樣越滾越大，原本以為可以一手遮天，再找機會填補漏洞。



　　但是沒想到由於天文數字般的虧損，讓李森終於焦頭爛額，並且不知如何彌補，最後就在他和他的老婆一起渡假之際，李森搞垮霸菱銀行的消息爆發開來，想要潛逃到德國的李森，就在法蘭克福機場被捕。









◎幕後花絮



　主演【 星際大戰 首部曲 】的伊旺麥奎格，早已躋身於好萊塢一線男星之列，他從【 猜火車 】之後，立即受到好萊塢製片公司的青睞，也因此人氣急驟上昇，這次伊旺麥奎格在【Ａ錢大玩家】，飾演一個野心勃勃的年輕人，並且在一夕之間成為全世界頭條新聞的焦點人物，主因是歷史最悠久的英國霸菱銀行因為他而倒閉。



　這部社會驚悚片除了把人性最貪婪的一面呈現出來之外，也有相當浪漫的愛情故事。【A錢大玩家】的執行製片大衛佛斯特爵士曾經在法蘭克福監獄採訪過尼克李森，他也是在事發之後和當事人面對面瞭解真相的唯一一人，並正式取得這部電影的拍攝版權。



　　大衛佛斯特說：「這部充滿戲劇性張力的電影，完全不能以紀錄片的型態來呈現，因為他是一部愛情電影，也涉及了上流社會的人性貪婪和道德感的分崩瓦解等等角度，所以千萬別將它當作一部很單純的犯罪電影來看，而有許多快節奏和多線情節的鋪陳，使得這部電影有更多的笑料、悲情和想像的空間。」



　　另外一個受到這個故事啟發的人，就是導演詹姆斯狄登，他的父親也是英國著名的導演，他覺得：「也許有人會把這部電影歸類為黑色喜劇或愛情電影，但是我卻把【A錢大玩家】視為驚悚片，雖然你知道主角最後的結局，不過更重要的是過程中的緊張氣氛和曲折的角色轉變。」 



　　導演也對電影中李森的角色作了一番解釋：「雖然他是一個野心、慾望極重的年輕人，但是每個人都有可能成為另一個李森，同時在整個過程中你反而會給予他更多的同情和憐憫，我並不是要掩飾他的罪行，或幫他找藉口，只是經由這部電影你可以更清楚的瞭解到他個性的弱點和陰暗面，而伊旺麥奎格就是詮釋這類性格邊緣的最佳人選。」



　　對於自己能夠演出李森的角色感到十分興奮：「好久沒有接下這麼過癮的角色，因為他也是在迫不得已的情況下才讓自己陷於進退兩難的境地，當他一直不斷賠錢時，他要如何選擇他所能承擔的方式呢？也許他就是選錯了方式。所以我越瞭解他，他就讓我越迷惑。」



　　【A錢大玩家】在四個國家拍攝，包括英國、馬來西亞、新加坡和印尼，而製片小組為了讓觀眾身歷其境，就利用真正的場景來拍攝，不過這也引起許多人的的恐慌，原來當【A錢大玩家】的演員穿上霸菱銀行交易員的制服拍戲時，竟然有不少的圍觀民眾嚇得臉色發白，因為讓他們想起當年慘烈的經驗。至於交易所內的場景，這可不是隨便一家餐廳暫停營業來協助拍攝，一天的證券交易可是數百億美金的進出，所以他們另外在倫敦搭景拍攝，完全按照實景搭建，以求逼真。









上映日期： 2000/01/22 

片長： 101分鐘 ( 台灣 )  



 導演： 詹姆斯狄登(James Dearden)

 製片： 詹姆斯狄登(James Dearden)

 編劇： 詹姆斯狄登(James Dearden) 



 演員： 

伊旺麥奎格(Ewan McGregor)【 星際大戰 首部曲 】

安娜佛芮(Anna Friel)【 仲夏夜之夢 】



http://movie.kingnet.com.tw/channelk/rogue/index.html







A錢大玩家之探討



　　期貨，就字面上的解釋，就是允許交易雙方在未來特定時日以特定的價格進行交易，相對於股票來說，股票就像是每天都喊價的商品，而期貨則是一張契約，股票有它的價值是因為大部份公司資產都大於負債，而資產減負債剩下來的都是股東的財產，所以它當然有價值。那麼像期貨這樣一張契約如何生出它的價值，靠的就是"特定價格"和"特定時間"的制定。



　　值得注意的是因為期貨是未來的交易故必須繳交保證金。類似這樣的期貨，我們並不會使用到，真正在台灣能看到的期貨為金融期貨中的股價指數期貨，而這類的商品，就很容易理解，例如台股指數期貨就是以台灣股價股數為標的，先繳交一定的原始保證金後，然後跟據台灣股市的漲跌來決定賺賠，完全沒有任何商品的交易，只是一場高風險的現金遊戲。



　　舉個簡單的例子，我今天對台灣股市後市看好，就在這個時點買了一張大約5600點的多單，等到一個星期後台灣股市大漲到6200點，我淨賺600點而台股指數期或貨一點為200元，所以我就賺了120000元，相反的跌了600點我就賠了120000，這是一種很容易上手的商品，因為你只需要判斷台灣股市未來整體是漲還是跌，但沒有很多人在玩，最重要就是現金的風險太大。這邊就要介紹兩個重要名詞，在影片中也有提到，就是原始保證金和維持保證金。之前有提到期貨有保證金制度，當我們要玩台股指數期貨時，我們要先存入一筆錢，當做是保證，金額大小會隨著市況而訂定，以之前的例子，我可能之前就要繳大概8萬元的原始保證金，當然這筆錢若無損失還是拿的回來。而維持保證金大約是保證金的75%，有可能是60000元。



　　那再來看看我剛才舉的例子，一開始戶頭內有我的原始保證金80000元，買了一張5600點的多單，當指數上漲，我的戶頭的錢就開始增加，當漲到6200點，我戶頭的錢就有原本的80000加上賺的120000，此時結束交易，我就可以拿回200000扣掉手續費。反之，當走勢是往下的，戶頭的錢就會減少，當指數跌到5500點下，我戶頭的錢已經低於60000元了，我就必須趕緊將錢補到原始保證金，也就是80000元，不然會被斷頭。但是指數繼續下跌，又跌破5400點下，戶頭的錢又少於維持保證金了，又要重覆剛才的步驟，又要補錢到80000。由這個例子來看，指數期貨只要股價走勢一看錯，命運就是天天補錢，所以並不是每個人都玩的起。



       上面所提的是台灣的實務，但是這部片的真正主角是『日經225股指數期貨』，而地點則是在新加坡期貨交易所(SGX-DT)。日經225股指數期貨在很多期貨交易所都有交易，量最大的就是新加坡和大阪，所以在影片中一直可以看到主角和大阪交易所的朋友通電話，互相了解行情，甚至有兩邊套利的情況。日經225股指數期貨的規格計算是日經指數乘上500日圓，也就是一點價值500日圓，最小跳動點為5點，所以在影片中看到的日經指數都是0或5的尾數。目前原始保證金是50萬日圓，維持保證金是40萬日圓。   



       在影片中提到選擇權很少，而且不清楚，但是在這個案例上選擇權也佔有一定的位置。選擇權持有人在付出一筆金額後，有權利在未來的一段時間內，以約定的價格買進或賣出一定數量的特定標的物，但沒有義務履行契約。選擇權可以分為『買權』及『賣權』兩大類，依字面上的意義就是買的權利或賣的權利，不論是買權或賣權，都要付出權利金才可取得該項權利，而權利金就是選擇權的價格。

　　舉個例子來說，台積電發了一張買權，權利金15元，約定一年後可以用90元買一張台積電股票，現在台積電股票市價為100元。現在我看好台積電會漲到120元，所以我買了這張選擇權，一年後台積電真的漲到120圓，假設台積電股票是一股，我就淨賺15元(120-90-15)，假設台積電股票市價只漲到105元，我沒賺沒賠，假設台積電股票市價跌到85元，那我根本不需要履行這張選擇權，因為到市場上直接買還比較便宜，所以我損失的只是我當初付的15元權利金。反之，賣權也可以理解。所以重點就是選擇權『沒有義務履行契約』，不論你買的是買權或是賣權，當你覺得履約對你無利就不要履約，損失最大也只不過是權利金賠掉，但是相對的當你賣掉買權或賣權，你的可能最大損失將會很可觀。就以剛才的例子來說，假設台積電後來漲到了200元，那麼台積電就損失了95元，因為台積電將它這張股票拿到市場賣可以賣200元，但是因為我要履行這個買權，台積電只能用90元超低價賣我，再加上我當初給它的權利金15元，台積電還是淨賠了95元。



       在這部片中所提到的選擇權只有一種，就是日經225股指數期貨選擇權，也就是以我們上面所說的日經225股指數期貨為標的所發的選擇權，這種選擇權只是將原本約定交易的商品改成期貨而已，沒有很複雜，不過大家一定會很訥悶為什麼主角明明可以買到日經225股指數期貨，為什麼還要大費週章的連期貨選擇權也要玩？除了交易策略的訂定外，有一個很重要的因素，大家看影片就會了解，因為主角操作了大量的指數期貨，需要很多的原始保證金和維持保證金，除了和總公司拿錢外，主角還想出了用賣期貨選擇權來賺傭金的方法，雖然立意不錯，但是就我上面曾經提及的，不論你賣買權或是賣權，只要你賣的是選擇權，你的可能最大損失將會很可觀，所以主角這種大賣日經225股指數期貨選擇權的動作就形成了一個小關鍵。



　　



       這部電影已經將整個事件敘述地蠻完整了，但是為了讓大家更有感覺，把一些電影沒有提及的部份也和大家分享。故事主角：新加坡霸菱期貨公司的總經 理：尼克.李森，他自己開了兩個帳戶，一個帳戶是電影提及的88888帳戶，一個是92000帳戶，在電影中，他假裝88888帳戶是一個很大的客戶，其實那個帳戶就是李森他自己在操作，而資金來源除了偷拿投資人存在他們那裡的保證金外，就是一直跟霸菱總公司拿錢，他將所有虧錢、錯誤的交易都放在這個帳戶裡，希望有一天能神不知鬼不覺的板回一城，再將錢還回，因為這是一個顧客帳戶，所以所有的虧損都不算在公司。而另外一個帳戶92000就是李森拿來套利且很成功的交易，電影中主管對他讚不絕口就是因為他們只看到李森這個帳戶套利所賺得的，在1994年霸菱公司有7成以上的獲利是來自李森。事實上，李森一直沒辦法將88888帳戶的虧損補回來，所以他越玩越大，按照公司的規定，李森是不能從事日經期貨選擇權的，可是為了彌補虧損，在日經指數19000左右，他賭日經會在18000多盤整，所以他使用了『雙鞍契約』(賣一個買權和賣一個賣權搭配，當價格變動不大時，買權和賣權的損失和收入會打平，就可以賺取權利金，可是當價格波動過大，賣權或買權會有一方損失過大，權利金的收入根本無法彌補損失)。可是，很不幸地，1995/1/17神戶大地震，日經指數大跌，尤其1/23一天之內就跌了一千多點，當時李森就已經賠了兩億多美元。為了挽救雙鞍契約，李森加碼買進日經225指數期貨，企圖將日經指數拉回，所以在電影中會提及，李森用瘋狂買期貨的舉動希望影響市場，將日經指數穩定在18000以上。可是當日經期貨契約口數增加，又需要更多的保證金，因此除了跟總公司一直調度現金外，李森

   又賣出更多的日經指數期貨選擇權，造成惡性循環。結果，日經還是持續下跌，期貨跟選擇權同時損失，此時李森再也沒辦法了。



       這部電影有蠻多有趣的地方，首先交易的地點--新加坡期貨交易所，是一個傳統的公開喊價方式，就是一大堆不同期貨經紀商的交易員聚在一起以手勢來溝通促成成交的方式，電影當然不是在實地拍攝，但是那個場景是依實際狀況搭建的。可是在台灣，沒有機會在那樣的環境促成交易，台灣都是用電子交易。還有看完後大家會注意到，真正這麼一家大銀行之所以會被弄垮的原因，就是李森兼任交易和交割的主管，這是非常大的錯誤，否則李森根本不可能用一個假帳戶做了那麼久的交易，片中，邦妮是負責交割的任務，也是唯一知道實情的人，如果她是主管的話，那事情就不會發生，可是李森偏是他的主管，她也無計可施。另外一個原因是上司的姑息與默許，其實再怎麼說銀行的本業不可能是操作衍生性金融商品，更不可能將所有的現金都用在上面，其實霸菱銀行真正規定是李森最多只能操作2000萬美金的單，可是他遠遠超過，其實主管們不是沒有發現，實在是他們太過於相信李森，就像麥克龍主管在演講中提的，他們太迷戀衍生性金融商品的獲利了。



       在電影的前段，有一次李森為了讓客戶買到好價錢，先假裝賣壓低價錢後再一次買齊，這也蠻寫實的，因為公開喊價的方式就有這種好處，當時交易並不熱絡，交易員就可以趁機吵熱氣氛，等到買賣的人越多，自然會有好價錢，這在實務上是辦的到的。電影中李森的好朋友勸他不要跟市場做對，可是李森他還是做了，他一次都是一千口、兩千口的大單一直下，可是指數還是沒辦法如他的意的回到18000點，這是印證了書中道理的最好證據，日本大地震大家對日本未來沒有信心，難道就因為他一直買，市場就會轉向嗎？所以大家要謹記不要和市場做對這句話。還有裡面有一條證券交易法，就是期貨公司不能融資給客戶當保證金，當市場走向和客戶預期的不同，客戶要自己籌準備金回繳期貨公司，否則期貨公司就要馬上將客戶的單砍了，避免損失擴大。還有，為什麼李森案這麼有名？虧空好幾億美金的例子也有好幾個，可是李森是第一個虧空後就將銀行弄垮的，而像霸菱這種銀行本來是不容易垮的，最重要的大家要意識到『現金』的重要，當一家公司沒有現金在手上，不論他多優良，不論他有多少資產，還是會垮，霸菱當時完全沒有意識到這個危機，不但將所有現金投入，而且根本沒有機會可以賣資產換現金，所以他才會垮。所以為什麼有公司一年虧幾10億美金但不會垮，但罷菱10億美金就垮了，最重要是『現金』的魔力，希望大家好好注意。最後，在影片的最後李森說他只虧了3億多，為什麼會變8億，就在於衍生性金融商品的恐怖，他不是直接把現金丟掉那麼簡單，他做的那些交易，只要一天不終止契約，契約損失金額將會一天一天的以天文數字的方式增加，所以為什麼期貨和選擇權是高風險的商品，因為不像股票只會賠掉你出的錢而已，期貨和選擇權賠的可是無限大，這也是這一個故事、這一部電影給我們最大的省思，停損點有時真的有他的必要性。     



http://bbs3.nsysu.edu.tw/







李森賺錢新招 教銀行防弊



因操作日經指數期貨交易產生鉅額虧損，導致英國霸菱銀行倒閉的李森，最近有了賺錢的新招：向銀行發表演說，警告他們提防不良交易員。



1992年，年僅25歲的李森被霸菱銀行任命為駐新加坡期貨公司首席交易員，但在1995年1月因操作日經指數期貨和債券交易不當，導致8.6億英鎊（14億美元）的巨額虧損，擁有百年歷史的霸菱銀行最後宣布倒閉，並象徵性的以1英鎊賣給荷蘭ING集團。



事發後，李森逃到馬來西亞和汶萊，最後在德國被逮捕，並且在1995年3月2日引渡到新加坡，在新加坡服刑四年後獲釋，還被診斷出罹患了結腸癌。



李森在出獄之後回到英國，並出版「A錢大玩家」（Rogue Trader）傳記，描述他如何搞垮霸菱銀行，2005年4月他獲聘為愛爾蘭職業足球隊Galway United Football Club的總經理，負責尋找球衣的贊助廠商，以及協助重建球場等工作，目前定居在愛爾蘭Galway郡，日子過得十分從容自在。



由於李森過去的「歷練」，現在銀行業者爭相邀請他去演講，每場演講費用為5,000英鎊。



今年11月，李森在倫敦金融區舉行的金融監管人員年度餐會上發表演說，然後又前往阿姆斯特丹為大型企業的稽核人員發表演說。



今年10月，李森在都柏林舉行的一場討論銀行醜聞的聚會上表示，霸菱銀行在事發之初就應要求他停止交易。



李森表示，霸菱銀行未能監督他的行為，又讓年紀輕輕的他掩蓋交易損失，因此應負起責任。



李森最近才從一項協議中脫身，無需賠償，這項協議要求他必須把收入的一部分繳給霸菱銀行的資產清算人，過去十年，霸菱銀行的資產清算人一直設法償還債權人的損失。



http://www.libertytimes.com.tw/2006/new/dec/28/today-e5.htm





◎尼克．李森 - Wikipedia 







＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝



上禮拜四因為要補課的關係



上課時間比較長



老師就拿了這部片子來給我們看



是赫赫有名的金融界大事件！！



之前就有聽過



不過一直沒有去深入了解前因後果



這次托老師的福讓大家見識到尼克李森的厲害！



前面報導中，導演說這是驚悚片



我完全能體會！



試想如果身在片中的主角是你



光用想的就會冒整身冷汗了吧



太恐怖了



雖然之前上期選的老師也有說過這種衍生性商品風險很大



但完全沒有想到竟然是這種景況



片中除了劇情驚悚之外



配音的部份也常用心跳聲來強調緊張感



厚～真的會越看越害怕



據說風管方面的工作多少都會碰到期選的東西



有點嚇人



畢竟我頭腦不是很清楚老是忘東忘西的



要謹慎考慮一下



很多事情不是一句對不起可以了事的





是說老師還說想開一門課叫"財務與電影"



如果真的有開的話還蠻想去修的　ＸＤ



有點扯太遠



不過這部片雖然舊還是蠻値得一看的





推薦給大家～